高送转新规遏制“割韭菜” 董监高减持遭厉控

  

  防止中幼投资者被“割韭菜”

  据沪深营业所《指引》,上市公司送转股方案挑出的比来一个通知期净利润或展望净利润为负值、净利润同比消极50%以上或者送转后每股利润矮于0.2元的,不得吐露高送转方案。

  营业所外示,上市公司吐露高送转方案的,其比来两年同期净利润答当赓续添长,且每股送转比例不得高于上市公司比来两年同期净利润的复相符添长率。此外,上市公司在通知期内实走再融资、并购重组导致净资产有较大转折的,每股送转比例能够不受前款规定的节制,但不得高于上市公司通知期末净资产较之于期初净资产的添长率。

  上交所有关负责人指出,用未分配利润送股或资本公积金等转添股本,是上市公司扩大股本的一栽手段。内心上,答属于上市公司在业绩赓续添长情况下,出于股份起伏性等考虑,适度扩大股本的必要。

  以深市为例,2015至2017年度,深市吐露高送转方案的公司别离为256家、147家和47家,逐年大幅消极,送转比例也清晰降矮,超高比例送转形象基本湮灭,截至现在深市尚无公司预吐露2018年度高送转方案。

  深交所有关负责人外示,下一步,深交所将赓续厉格实走一线监管职责,紧盯高送转题材炒作等监管重点,推动上市公司升迁质量,珍惜投资者相符法权好,引导市场回归价值投资,促进市场健康安详发展。

  近年来,片面公司送转比例已经大大超过公司业绩添幅和股本膨胀的实际需求。前两年更赓续刷新高送转比例,最高曾达到每10股送转30股。

  2017年年报期间,沪市高送转公司仅10家,也逆映出市场对现走高送转的界定和监管逻辑已有共识。

  哪些公司能够高送转?

  另外,规则相符理接收市场偏见,铺开了对股权激励限售股解禁期推出高送转方案的节制,已足公司平常送转需求。

  超高比例送转形象基本湮灭

  除了业绩方面的请求,上市公司挑议股东、控股股东及其相反走动人、董事、监事及高级管理人员(以下简称有关股东)在前3个月存在减持情形或者后3个月存在减持计划的,公司不得吐露高送转方案。上市公司存在限售股(股权激励限售股除外)的,在有关股东所持限售股消弭限售前后3个月内,不得吐露高送转方案。

  据沪深营业所公告表现,营业所一向将高送转行为重点监做事项之一,从健全规则、深化监管、添强投资者哺育等方面众管齐下,厉防概念炒作,净化市场环境。从实践来望,通过近几年的监管引导,市场参与各方对高送转的内心已有了较为清亮的意识,公司高送转清晰降温。

  但永远以来,不少上市公司送转股比例远远超过公司业绩添幅和股本膨胀的实际需求。历史上曾有公司推出每10股送转30股的超高比例送转方案,这栽与自己经营发展清晰不相匹配的高送转,不光引发市场跟风炒作,也会导致公司股本太甚膨胀、每股利润太甚摊薄,在股本管理方面透支了后续发展空间。

  就内心而言,高送转仅仅是一栽“股本扩大、股份拆细”的账面处理,属于股东权好的内部调整,与公司生产经营和盈余能力无直接有关,对投资者持股比例异国内心影响,更无法升迁上市公司价值。在高送转已沦为概念炒作情况下,单纯以扩大股本、添强起伏性为由,已难以相符理注释公司高送转的动机。

  11月23日,沪深营业所相继发布《上市公司高比例送转股份新闻吐露指引》(以下简称《指引》),清晰了折本、净利润大幅下滑等三栽情形下,上市公司不得高送转,对上市公司主体挑出了众项信披请求,遏制片面上市公司以“高送转”之名拉仰股价,借机减持的走为。

  上交所有关负责人外示,本次《指引》重点规范上市公司高送转走为,主要方针是服务实体经济,声援上市公司凝神主业,引导公司相符理安排投资者回报手段,倚赖拙劣的业绩吸引投资者,造就健康的价值投资文化。

  在业绩方面赓续健康添长的上市公司也能够高送转,《指引》称,上市公司比来两年净利润赓续添长且比来3年每股利润均不矮于1元,上市公司认为确有必要挑出高送转方案的,答当足够吐露高送转方案的主要考虑及其相符理性,向投资者展现风险,且其送转后每股利润不得矮于0.5元。

  近期,市场有些公司触及股价矮于1元面值的退市指标,其中既有经营方面的因素,也与前期大周围高送转膨胀股原形关。

  折本、净利润下滑50%以上不得高送转

  新京报讯 记者 王全浩

图/视觉中国图/视觉中国

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